אם החזאי הזה צודק – השווקים נכנסים כעת לשיא הסערה

מנהל השקעות בכיר ב- SEI Investmentsטוען שהשווקים מתמחרים מצב קיצון ומציע לשמור מרחק משוק המניות

26.04.2022 21:22 עודכן ב: 21:27

TheMarker

השווקים נכנסים כעת לשיא הסערה ומתמחרים מצב קיצון מבחינת ההידוק המוניטרי של הפדרל ריזרב – כך מעריך ג'יימס סולווי, מנהל השקעות בכיר ב- SEI Investments. בראיון שהעניק לאתר מרקטוואץ' הוא מעריך כי "אנו חוזים כעת בשיא הקיצוניות של הפד".

בשבוע שעבר אמר יו"ר הפד ג'יי פאוול כי הבנק המרכזי אינו מעריך שהאינפלציה הגיעה לשיאה בחודש מרץ והצדיק הידוק מוניטרי מהיר יותר. בעקבות כך השווקים, שכבר תמחרו העלאת ריבית של 0.5% בחודש מאי, החלו לראשונה לתמחר העלאה של 0.75% ביוני. שוקי המניות הגיבו בירידות חדות.

בוול סטריט מבולבלים באשר להמשך. מנהל השקעות ב- F.L.Putnam אמר למרקטוואץ' כי "השווקים נאבקים ואף אחד לא באמת יודע איך זה ייגמר". גם בבית ההשקעות Osterweis Capital כתבו בסקירה שנשלחה ללקוחות כי "הפד יעלה את הריבית ויצמצם את תיק האג"ח שלו כדי לקרר את האינפלציה אבל למרבה הצער יישום הידוק מוניטרי כפול דורש מיומנות עדינה שהפד לא ניחן בה".

אנליסטים מסכימים על דבר אחד: התגובה הקיצונית בשוקי האג"ח בשלב כה מוקדם של ההידוק המוניטרי מלמדת על טעות של הפד. החשש הוא שההשלכות יהיו קשות, שכן הפעם האחרונה שהפד ביצע טעות מוניטרית הייתה ב-2008, ורבים זוכרים עד היום כיצד זה נגמר.

בינתיים סולווי מציע לשמור מרחק משוק המניות: "אנחנו עדיין בתקופה תנודתית מאוד. צריכים להיזהר עם נטילת סיכונים".